我需要多少資金？

我需要多少資金？: "

之前有貼過一篇文章，但是原文是英文的，所以熱心的網友 王小喵 就幫忙翻譯成中文。在這裡要感謝王小喵的幫忙。 朋友有空可以去他的blog捧個場。謝謝。

http://nickcatwang.blogspot.com/

http://tw.myblog.yahoo.com/Blue-Speculator/article?mid=1667&prev=1670&next=1666

我需要多少資金？

我可以賺多少錢？

這些問題是最常被問的。在這篇文章中，我們將試著回答這些問題。

首先，先來澄清一些誤會：你不會冒虧損全部的風險。你一定也有一個「災難級停損點」，定義這個「絕對停損」，是開始交易前很重要的一件事。如果你一開始有$10,000，你決定在虧損$2,000後停止交易。在這個例子裡，當戶頭剩下$8,000，便是你的「絕對停損」了。雖然你投資$10,000，你實際的風險只有$2,000。

回到一開始的問題：「我需要多少資金」

第一個考慮因素是，交易需要的保證金。保證金就是如果想要交易，戶頭裡需要有的金額。保證金因為不同商品而有所不同，例如e-mini S&P是$3,938，30年美國國庫債是$1,688。如果做當沖，許多交易商會折半保證金。

如果你的系統交易1口e-mini S&P，而且你需要過夜流倉，那最少需要$4,000。

第二個考慮因素是預期虧損。如果你只放$4,000在交易戶頭，第一個交易讓你虧損超過$62，戶頭裡的前低於保證金所需的$3,938，你會收到「保證金追繳」。許多電子交易平台，會自動清算你的部位，並且不讓你繼續交易。所以，你需要知道系統在過去的最大虧損。例如系統過去的最大虧損是$2,200，那至少需要$6,200在戶頭裡：$4,000保證金，加$2,200最大虧損的「緩衝」。安全資金水位是加倍最大虧損，因為最遭的虧損遲早會發生。

我們這麼假設好了：你決定投入$8,000進交易帳戶，你定義「絕對停損」是$6,000，換句話說，你願意冒$2,000的交易風險。

輸光你願意承擔的$2,000的可能性有多少？

假設你有個完整測試過而且健全的系統，未來表現很可能跟過去一樣好，你可以用log-normal distribution對數常態分配，來計算絕對停損的風險。在下面的例子中，我們使用e-mini S&P Trading System"Coin Collector"的數值：

這個系統的獲利因子是1.42，也就是說每輸$1，會贏$1.42。獲勝比率是70.5％，獲勝交易平均收益是$129。用這些數值和過去的交易結果，可以計算這個系統的「絕對停損」風險：

在未來30次交易，輸光全部$2,000的可能性只有1.4％。這非常低。如果你決定承擔虧損$3,000的風險，那30次交易輸光全部的機率降為0.07％。

我們繼續談下一個問題：「我可以賺多少錢？」首先要把全部的淨利除以總交易次數，計算出每次交易平均獲利。在我們的「Coin Collector」的平均利潤是$37。接下來需要把這個數字乘上交易頻率。「Coin Collector」一天平均交易3次，這表示你可以預期每口合約每天可以賺$111。
平均一個月有15次交易和$555的利潤。扣去佣金和滑價後，可以預期兩週（＝30次交易）可以賺$842。

如果你運氣好，甚至可以賺更多。30次交易賺$2,000的機率是多少？賺$2,000的機率是20.4％。

交易就是談風險與回報：付出相對的風險，要得到相當的回報。在我們的例子中，輸$2,000的機率是1.4％，賺$2,000的機率是20.4％。這數字太棒了！

結論：

你的資金水位決定於交易保證金，以及你為最大虧損準備的「緩衝」。

「我可以賺多少錢？」答案可以由過去的績效報告中得到。但要記住，這些數字只有在建立一個健全（非最佳化）的系統時，才是有效的。

運用一些統計程式，你可以決定「絕對停損」，並能算出賺多少錢的機率。風險與回報，這兩個就是交易的全部了。

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